David Stockman

Die US-Wirtschaft ist mit Schulden belastet, außerdem mangelt es ihr an Arbeitskräften, sie ist von unproduktiver Spekulation und Finanzmanipulation durchsetzt und hungert nach produktiven Investitionen. Zusammengenommen reichten diese bösartigen Kräfte mehr als aus, um das grundlegende Wachstum der US-Wirtschaft auf ein Minimum zu reduzieren.

Mit einem Wort: Die amerikanische Finanzpolitik ist kaputt, und zwar völlig. Aufgrund der massiven Monetarisierung der Staatsschulden durch die Fed in den letzten Jahren hat Washington jegliches Bewusstsein für die wirtschaftlichen Kosten und Folgen einer massiven Kreditaufnahme verloren. Und das liegt daran, dass es keine „Verdrängung“ und keine spiralförmigen Zinssignale von den Anleihegruben der Art gegeben hat, die die Washingtoner Zentralbanken in der Vergangenheit nahe an der fiskalischen Linie gehalten haben.

Der ungeheuerlichste Ausbruch etatistischer Exzesse in der Geschichte der USA geschah unter der Aufsicht von Donald Trump mit seiner vollen Komplizenschaft. Im Gegenzug verwandelten diese Covid-Lockdown-Angriffe auf die normale wirtschaftliche Funktion eine mittelmäßige wirtschaftliche Bilanz während seiner ersten 38 Monate im Amt in eine völlige Katastrophe während der letzten 10 Monate.

Sie haben es wieder getan, und zwar auf eine Weise, die sowohl ehrliche Marktwirtschaft als auch den sogenannten Rechtsstaat flammend verhöhnt. Tatsächlich hat das Narren-Triumvirat der Fed, des Finanzministeriums und der FDIC im Wesentlichen 9 Billionen Dollar an unversicherten Bankeinlagen garantiert, ohne gesetzliches Mandat und ohne Kapital, um diese umfassenden Versprechen einzulösen.

Was passiert, ist, dass Menschen mehrere Jobs annehmen, um mit den steigenden Lebenshaltungskosten Schritt zu halten, und auch, weil die Arbeit von zu Hause aus es Freiberuflern und Gig-Arbeitern – insbesondere im Technologiesektor – sehr leicht gemacht hat sich zwei, drei oder sogar vier Arbeitgebern anschließen. Diese zählen alle als „Arbeitsplätze“ in der Betriebsbefragung, nicht aber in der Haushaltsbefragung.

Washington entschädigte einen und alle für den daraus resultierenden Schaden und noch einige mehr, indem es in weniger als 6 Monaten 14 Billionen US-Dollar an Ausgaben freisetzte, was mit kaum einem Widerspruch einer der beiden Parteien des Washingtoner Duopols erreicht wurde, weil die Zinssätze für Staatsschulden auf ein All gesunken waren -Zeit niedrig. Dies wurde wiederum durch den rücksichtslosesten Schub des Gelddruckens und der Monetarisierung von Schulden in der aufgezeichneten Geschichte ermöglicht.

Eine schlimme Stagflation ist da. Da die Fed in einen Kampf verwickelt sein wird, um die Preisseite der Gleichung zu zähmen, selbst wenn die reale Produktion in den kommenden Monaten und Jahren ins Stocken gerät, bezweifeln wir ernsthaft, dass die wirtschaftliche Kontraktion, die auf Joe Bidens Uhr aufgezeichnet werden soll, in den Geschichtsbüchern beschrieben wird als „sehr leichte Rezession“.

Tatsache ist, dass der CPI-Bericht vom Dienstag die Vorstellung zerstörte, dass die Fed bald pausieren wird. Tatsächlich stieg der so genannte Kern-VPI ohne Berücksichtigung der volatilen Lebensmittel- und Energiepreise um 0.6 %, was bei anhaltender Dauer einer Jahresrate von über 7 % entspräche.