Die 3 Treiber, warum US-Verbraucher gegen die Wand fahren

Der amerikanische Verbraucher gibt auf. Er ist ausgeschöpft. Er hat kein Geld mehr.

So sagt es Bloomberg in einem kürzlich erschienenen Artikel mit dem Titel „Wichtige Motoren des US-Verbrauchers verlieren auf einmal an Schwung.“

Kurz gesagt, die Verbraucherausgaben im vergangenen Jahr wurden von drei Faktoren gestützt: Einkommen, Ersparnisse und Schulden.

Alle haben jetzt die Start- und Landebahn verlassen.

Einkommen

Im vergangenen Jahr übertrafen die Realeinkommen die Inflation. 

Das überrascht nicht, denn so funktioniert Inflation nun einmal: Die Fed pumpt neues Geld in Vermögenswerte und macht damit die Reichen – und die Wall Street – reicher. 

Dann dauert es Jahre, bis es langsam zu den Trotteln – äh, Arbeitern – durchsickert. 

Theoretisch sollte das mehrere Jahre Reallohnwachstum bedeuten, da die Löhne die Inflation einholen. Natürlich entsteht ein dauerhafter Verlust, da sie am Ende der Gehaltsskala stehen. Aber irgendwann werden sie theoretisch nicht mehr weiter zurückfallen.

Leider scheint dieser Prozess nach Covid nur von kurzer Dauer gewesen zu sein. Das reale verfügbare Einkommen ist von 5% Wachstum Mitte letzten Jahres auf nur 1% gegenüber dem Vorjahr gesunken.

Beachten Sie, dass dies vor dem Einbruch der Zahl der offenen Stellen in der vergangenen Woche geschah, der die Lohnerhöhungen so weit schrumpfen lassen könnte, dass sie wieder hinter der Inflation zurückbleiben.

Ersparnisse und Schulden

Während der Pandemie haben die Amerikaner über 2 Billionen Dollar an überschüssigen Ersparnissen angehäuft, weil sie keine Urlaube mehr machten und nicht mehr in Restaurants gingen. Entweder weil sie sich um ihren Arbeitsplatz sorgten oder weil wir in einem Polizeistaat lebten.

Diese 2 Billionen Dollar kamen Biden gelegen, als er die Lebensmittel- und Benzinpreise in die Höhe trieb. Doch jetzt hat er sie aufgebraucht.

Kommen wir zu Bloombergs Grund Nummer 3: Schulden. 

Als die Ersparnisse aufgebraucht waren, standen Schulden im Raum, und die privaten Schulden schossen in die Höhe – von Autokrediten über Studienkredite bis hin zu Kreditkarten. Sie erreichten 17.5 Billionen Dollar – ein neuer Rekord.

Dieser Trend stößt nun an seine Grenzen: Die Zahl der Zahlungsrückstände bei Kreditkarten ist im Vergleich zum Vorjahr um 50 % gestiegen. 

Der gefrorene Verbraucher

Alle drei Faktoren zusammengenommen zeigen, dass der Einkommensrückgang vorbei ist, der Verbraucher kein Geld mehr hat und so hoch verschuldet ist, dass er nicht mehr vortäuschen kann. 

An diesem Punkt üben sie, wie Bloomberg es ausdrückt, „Ausgabenzurückhaltung“. 

Diese Ausgabenbeschränkung beginnt bei Autos, langlebigen Konsumgütern wie Waschmaschinen, Restaurants und der Freizeit. 

Eine kürzlich Umfrage fand heraus, dass fast 80 % der Amerikaner sagen, McDonald's sei ein Luxusartikel für ihr Haushaltsbudget. Wir können uns also nur vorstellen, was ein Disney-Urlaub ist. 

Nun, wir werden es im nächsten Ergebnisbericht von Disney sehen können.

Beachten Sie, dass Restaurants und Freizeiteinrichtungen zu den größten Arbeitgebern für amerikanische Arbeiter zählen und insgesamt fast 16 Millionen Arbeitsplätze bieten. Das sind fünfmal so viele IT-Jobs in Amerika – so viel zum Thema Programmieren lernen.

Tatsächlich sind das fast anderthalb Mal so viele Arbeitsplätze im verarbeitenden Gewerbe. Wer ist vermutlich der nächste, der auf Autos und Waschmaschinen verzichtet?

Mittlerweile zeigen sogar die Regierungszahlen, dass die Wirtschaft im Absturz ist. Man bedenke, dass wir vor 9 Monaten noch ein BIP-Wachstum von 4.9% hatten. Jetzt sagt das BEA, dass wir bei 1.3% liegen, wobei der Großteil oder alles davon an Illegale und Regierungsangestellte geht.

Das ist ein Wahnsinnsschritt für 9 Monate. Das wirft die Frage auf, ob wir uns bereits in einer Rezession befinden – man darf nicht vergessen, dass das BEA Rezessionen normalerweise erst 6 Monate nach ihrem Eintreten bekannt gibt. Bei der Krise von 2008 gaben sie die Rezession erst ein ganzes Jahr nach ihrem Beginn bekannt.

Fazit

Seit Covid wurde die Wirtschaft zerstört und dann mit 6 Billionen Dollar frisch gedruckter Dollar und 8 Billionen Dollar an Defizitausgaben übertüncht. 

Doch selbst dieser künstliche Aufschwung scheint nun der Realität zu unterliegen.

Damit bleiben zwei Möglichkeiten: Die Ausgaben zu steigern und damit den künftigen Generationen eine vierte Hypothek aufzubürden, um die nächsten Wahlen zu kaufen. 

Oder, was wahrscheinlicher ist, Washington sieht schlaff zu, wie der Zug verunglückt, und jammert, dass ihn niemand hätte kommen sehen können.

Wiederveröffentlicht von der Autorin Substack