Wird die Verschuldung das amerikanische Imperium untergehen lassen?

Wird die Verschuldung das amerikanische Imperium untergehen lassen?

So fragt der Wall Street Journal, in einem ungewöhnlich düsteren Artikel für die führende Zeitung des Bullenmarktes.

Sie beginnen mit dem Problem: Amerika steuert auf ein unerforschtes Meer staatlicher Schulden zu, und die Regierung scheint nicht in der Lage zu sein, einen Trend umzukehren.

Mit anderen Worten: Die Einheitspartei hat ihren Kurs festgelegt, und es kommt keine Kavallerie mehr.

Der außer Kontrolle geratene Zug

Derzeit kommen alle hundert Tage neue Billionen Schulden hinzu, so dass wir bald 35 Billionen Dollar erreichen. 

Mittlerweile steht das Defizit kurz vor der Überschreitung der 2-Billionen-Dollar-Marke. Zum Vergleich: Unter George W. Bush lagen die gesamten Bundeseinnahmen im Durchschnitt bei rund 2 Billionen Dollar. 

Schuldzinsen allein wird die Marke von einer Billion Dollar überschreiten und damit sogar unseren aufgeblähten Militärhaushalt in den Schatten stellen, der aus Spaß Piers im Wert von einer Viertelmilliarde Dollar in Gaza auf den Strand legt. 

Der nächste Meilenstein danach sind die Medicare-Ausgaben, die zusammen mit der Sozialversicherung 78 Billionen Dollar ausmachen. ungedeckte Verbindlichkeit, so das eigene Kuratorium – externe Schätzungen liegen höher.

Regierungen: Von Natur aus tollwütig

Nun ist das alles nicht schockierend: Regierungen versuchen naturgemäß, zu viel auszugeben. Tatsächlich besteht ein Großteil der Wirtschaftsgeschichte aus dem verzweifelten Versuch von Regierungen, ihre Schuldenberge zu finanzieren. 

Die Schulden führten zum Untergang Roms, zunächst durch die Hyperinflation und dann durch ein zerstörtes Militär, das von den Barbaren einfach überrollt wurde. 

Spanien wurde zu Fall gebracht, da das Gold aus der Neuen Welt die faktische Übernahme des privaten Sektors durch die Regierung finanzierte. Frankreich wiederum wurde durch die Finanzierung ausländischer Kriege – in diesem Fall der Amerikanischen Revolution – bankrott gemacht. Die Qing brachen unter Schulden zusammen, und selbst Großbritannien, dem fast hundert Jahre lang die Hälfte der Erde gehörte, brach zusammen.

Aus diesem Grund haben wir die Magna Charta – ja, Verfassungen – bekommen, als die Könige um mehr Geld baten. Aus diesem Grund haben wir Zentralbanken bekommen, als zuerst Großbritannien und dann der Rest der Welt Gelddruckereien lizenzierten, im Austausch für Kredite. 

Bis heute führt die Staatsverschuldung dazu, dass ganze Länder in den Abgrund stürzten. Von der Türkei über Venezuela bis nach Nigeria stecken Länder in einer Schuldenkrise, und Argentinien versucht verzweifelt, aus einer solchen herauszukommen.

Wie es endet

Und aus der Geschichte wissen wir genau, wie das endet: Die Investoren kaufen keine Staatsanleihen mehr, die Regierungen werden ausgeschlossen, und die Regierungen werden eingespart. In der Folge kommt es zu massiven Sparmaßnahmen und steil steigender Inflation.

Wenn man die Geschichte betrachtet, wird die Regierung die versprochenen Billionen streichen – angefangen bei der Sozialversicherung und Medicare – und dann die Mittel auf ein Niveau zurückschrauben, mit dem sie die Prätorianergarde bezahlen kann, aber nicht viel mehr. 

Kurz gesagt: Sobald die Schulden die magische Grenze erreichen, wird Washington vom „Supreme Daddy“ zum wilden Tier. Und historisch gesehen passiert das viel schneller, als die Leute sich vorstellen – um es mit Hemingways berühmtem Satz auszudrücken: Länder gehen erst nach und nach bankrott, dann alle auf einmal.

Was kommt als nächstes

Washingtons Ausgabenrausch kann gestoppt werden - tatsächlich ist uns das in den 90er Jahren unter Clinton und Gingrich gelungen: Von 1997 bis 2000 erwirtschafteten wir Haushaltsüberschüsse von insgesamt fast 600 Milliarden Dollar. 

Der Schlüssel dazu war die Blockade – zwei Parteien, die sich so sehr verachteten, dass sie sich nur darauf einigen konnten, die Pläne des jeweils anderen zu sabotieren.

Ob es nun Unternehmensspender oder goldene Fallschirme für Politiker waren, beide Parteien haben sich leider schon lange zusammengetan und sind nun bereit zu kooperieren, solange beide alles bekommen, was sie wollen. Also füttern die Demokraten ihre Aktivistenarmee auf Kosten der Steuerzahler, während die Republikaner stattdessen Munition an die Ukraine liefern.

Dies alles bedeutet, dass es einen Hoffnungsschimmer in fiskalischer Hinsicht gibt. 

Wenn beispielsweise Präsident Trump einem demokratischen Kongress gegenüberstünde, der ihn so sehr hasst, dass er alles blockiert, was er tut – das wäre nicht unmöglich. 

Oder, wenn Sie in diese Richtung tendieren, ein Präsident Biden – oder eine Präsidentin Harris –, der einer ähnlichen Antipathie seitens eines republikanischen Kongresses ausgesetzt wäre. 

Oder – wagen wir es zu träumen – eine Republikanische Partei, die sich tatsächlich für die Schuldenobergrenze einsetzt, und die Medientorpedos können uns alle vergessen.

Kurz gesagt: Wir als Nation stehen vor einer Wahl: Entweder heute eine Krise in Washington, oder wir warten ein paar Jahre, und dann bricht im ganzen Land eine Krise aus.

Wir wissen, wen Washington wählen wird. Aber letztlich sind es die Wähler, die das Sagen haben.

Wiederveröffentlicht von der Autorin Substack