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Die Inflationskatastrophe ist ein Kollateralschaden durch Lockdowns 

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Die unverschämten Preise in Lebensmittelgeschäften und Tankstellen – die höchsten, die jemals verzeichnet wurden und die zu schnell steigen, um sie genau zu berechnen – sind ein weiterer Kollateralschaden der ersten Sperrungen vor zwei Jahren. Die Geschichte entfaltet sich über zwei Jahre, aber die Kausalitätslinie ist direkt. 

Offenbar wird es noch viel schlimmer. Ich frage mich, ob sich irgendwann niemand mehr daran erinnern wird, wie das alles begann. Vielleicht hat es jeder schon vergessen. 

Ich habe einen Freund gefragt: Glauben Sie, dass die Leute die Beziehung zwischen den Lockdowns im März 2020 und den wilden Preiserhöhungen zwei Jahre später verstehen? Die Antwort kam: Auf keinen Fall. 

Das überrascht mich, aber ich verstehe es auch. Es gab so lange so viel Flimflam von den Medien und Regierungssprechern, so viele Versuche, sie zu dämonisieren und zum Sündenbock zu machen. 

Darüber hinaus erschienen vielen Menschen die letzten 24 Monate wie ein einziger großer Fleck, in dem alles, was sie über die Welt dachten, in Stücke gerissen wurde. Es ist extrem desorientierend. Nach einer Weile kann man sich an das Chaos gewöhnen und es einfach akzeptieren, ohne zu versuchen, es zu erklären. Auch die Kausalitätslinien verschwimmen. 

Das jüngste Durcheinander – und das erklärt nicht einmal das schockierende Gerede über einen Atomkrieg, das jetzt in der Luft ist – betrifft alle Staaten in den USA zutiefst, nicht nur die blauen, die viel länger geschlossen blieben als die roten. Rote Staaten haben sich normal angefühlt, aber jetzt müssen auch sie mit unglaublichen Preissteigerungen bei allem fertig werden, plus seltsamen und willkürlichen Warenengpässen in den Regalen. 

Niemand wird verschont, wenn wir alle die gleiche Währung verwenden und im gleichen globalen Wirtschaftsumfeld leben. 

Bargeld und Matratzen

Das Bargeld, das Sie halten, verliert an Wert. Die Finanzmärkte sind volatil, aber selbst wenn sie steigen, können Portfolios nicht mithalten. Selbst die am besten verwalteten Fonds ringen um Renditen. Sparen erscheint immer weniger wie Sparen. Trotz steigender Lebenshaltungskosten bei Gehältern und Löhnen schrumpft die Kaufkraft von Tag zu Tag. 

Die Versprechungen einer „vorübergehenden“ Inflation erwiesen sich als ebenso glaubwürdig wie die Versprechungen, das Virus zu kontrollieren. 

Die anhaltend hohe Inflation wird zur Tragödie für die Armen und die Arbeiterklasse, die sich täglich über das neue Terrain der hohen Preise für alles, was das Leben gut macht, wundern. Aber es ist besonders schrecklich für die Sparer. Sie alle werden für Genügsamkeit und gute persönliche Verwaltung ihrer Ressourcen bestraft. 

Es war für keinen Ökonomen eine Überraschung, dass die persönlichen Ersparnisse während des Lockdowns stark anstiegen. Das liegt nicht nur an den wenigen Möglichkeiten, Geld auszugeben. Das war das Mindeste. Wenn eine Krise eintritt, dominiert die Risikoaversion das Vertrauen. Das Tempo, in dem Geld den Besitzer wechselt, bricht zusammen. Das Bargeld bleibt in der Matratze. Das ist aus Angst, und es ist völlig vernünftig. 

Dieser Sparschub während einer Krise bereitet normalerweise den Weg für eine Erholung. Sobald es endet, wird der aufgeschobene Konsum in Form von Ersparnissen zur Grundlage für Investitionen in Kapital, das dann zur Grundlage des Wiederaufbaus wird. Es ist ein natürliches wirtschaftliches Phänomen. Man kann es den Silberstreif am Horizont jeder Krise nennen. Es gibt eine Erholung, und sie baut auf dem realen wirtschaftlichen Verhalten auf, das von der Krise selbst inspiriert wurde. 

Sie können dies in den Daten von 2020 bei den persönlichen Ersparnissen sehen. Es stieg praktisch über Nacht von 7 % des Einkommens auf 33 %. Tatsächlich haben wir so etwas noch nie zuvor gesehen. Es ist ein Maß dafür, wie schrecklich die Dinge so schnell wurden. 

Natürlich war es kurz, aber dennoch wertvoll. Die Ersparnisse der Haushalte stiegen um 120 %. Unternehmens- und Unternehmensersparnisse zeigten auch Risikoaversion, da sie in so vielen Monaten saubere 600 Milliarden Dollar eingesackt haben. 

Kontrafaktisch: Nehmen wir an, dass „zwei Wochen zum Abflachen der Kurve“ real gewesen wären. Alle Beschränkungen wurden innerhalb von zwei Wochen aufgehoben. Alles geöffnet. Der Kongress hatte nichts getan. Alle fragten sich, warum wir uns so ungeheuerlich verhalten hatten, und dann machten wir uns wie intelligente Erwachsene an die Arbeit, um die Pandemie zu bewältigen. Hätten wir uns schnell erholen können? Sicherlich, auch wenn es das Trauma einer Generation wäre. 

Stattdessen wurde der Kongress jedoch völlig verrückt damit, Geld auszugeben, das er nicht hatte. Ich habe zuvor erklärt die Ereignisse: 

Es war der 27. März 2020, und es lag eine Ausgabenrechnung in Höhe von 2.2 Billionen US-Dollar auf dem Tisch. Der Kongress würde es genehmigen, ohne auch nur im Kapitol zu erscheinen. Es war ein entsetzlicher Anblick. Diese Sperren hatten bereits jeder privilegierten Person, die an einem Laptop arbeiten konnte, erlaubt, zu Hause zu bleiben, während die Arbeiterklasse die alte Routine aufrechterhalten musste. Der Kongress würde jetzt Billionen im ganzen Land verteilen, ohne überhaupt zur Abstimmung zu erscheinen. 

Da hatte der Kongressabgeordnete Thomas Massie, Republikaner aus Kentucky, eine brillante Idee. Er würde darauf bestehen, dass der Kongress seine eigenen Beschlussfähigkeitsregeln befolgt. Er drückte auf den Punkt und forderte damit mindestens die Hälfte von allen auf, zurückzukommen und nach Washington, DC zu reisen, genau dann, wenn sie am meisten Angst hatten, ihre Häuser zu verlassen. Es machte Sinn. Wenn Sie das Land mit so viel Geld überschütten wollen, ist das Mindeste, was man tun kann, sich an die Hausordnung zu halten und zur Abstimmung zu erscheinen! 

Trump war jedoch ein großer Befürworter des Gesetzentwurfs und der Sperren und daher wütend auf Massie. Er twitterte, dass Rep. Massie – einer der brillanteren und bescheideneren Mitglieder des Kongresses – ein „drittklassiger Grandstander“ sei. „Er will nur die Publicity“, sagte er und forderte die Parteiführer auf, „Massie aus [der] Republikanischen Partei zu werfen!“

Natürlich ging der Gesetzentwurf durch, nur Massie war dagegen. Diese Rechnung endete in einer Katastrophe. Es könnte wohl dafür verantwortlich gemacht werden, warum so viele Staaten ihre Volkswirtschaften so lange geschlossen hielten, wie sie es taten. Das Geld selbst wurde, anstatt als Entschädigung für Lockdowns verwendet zu werden, selbst zu einem moralischen Risiko, um die Lockdowns so lange wie möglich fortzusetzen. Je mehr Geld der Kongress für Lockdown-Entlastungen bereitstellte, desto länger dauerten die Lockdowns. 

Hier ist ein Blick darauf, was auf der Ausgabenseite passiert ist, und sei es nur, um zu sehen, wie beispiellos dies ist.

Wenn der Kongress solche Ausgaben tätigt, generiert er staatlich gesicherte Schulden, die einen Markt suchen. Aus diesen 2.2 Billionen Dollar würden schließlich 6 Billionen Dollar werden. Die Federal Reserve war da, um genau das bereitzustellen, was der Kongress brauchte, und daher veränderte sich ihre Bilanz – die sich noch im Prozess der Normalisierung gegenüber ihrer vorherigen Kaufrunde befand – dramatisch. Das Bilanz bei der Fed explodierte in seinen Schuldenbeständen, die alle mit metaphorisch gedrucktem Geld gekauft werden. 

Die unvermeidliche Inflation 

Wenn sich Regierungen und Zentralbanken unerträglich dumm verhalten, lohnt es sich zu fragen, ob der Wahnsinn vielleicht einen Sinn hat. So fühle ich mich, wenn ich mir die M2-Daten von 2020-21 anschaue. (M1 könnte dies besser ausdrücken, aber die Fed hat die Definition im Mai 2020 geändert, wodurch das Diagramm inkonsistent wurde.) 

Dieses Gelddrucken erreichte mit einer Steigerungsrate von 26 % seinen Höhepunkt. Oder schauen Sie sich die Rohgelddaten an (auch hier müssen wir M2 verwenden. Die Fed hat die Geldmenge um etwa 6 Billionen Dollar erhöht, was fast Dollar für Dollar dem entspricht, was die Politiker versprochen haben.

Abgesehen von allen wissenschaftlichen Erscheinungen war es nichts als die krasseste Anwendung einer klassischen Geldentwertungsgeschichte: Druck statt Steuern. 

In Dollar ausgedrückt haben wir in nur 42 Monaten einen Anstieg der Geldmenge um 24 % erlebt. 

Es ist möglich, dass einige Leute bei der Fed dachten, dass sie damit durchkommen würden, weil sie 2008 dramatisch gelockert haben, ohne wesentliche Auswirkungen auf die Preise, allen Vorhersagen zum Trotz. Sie wurden arrogant und zu sicher, dass der Nettoeffekt jeder quantitativen Lockerung positiv oder zumindest neutral ist. 

Mit Lockdowns kooperierten die Fed und der Kongress, um die wirtschaftliche Verwüstung zu überspielen, damit sie weniger in den endgültigen Zahlen auftaucht und auch um das Gesindel während des Sturms ruhig zu halten. Menschen damals gewarnt über die Möglichkeit eines inflationären Schlamassels, aber andere sagten, dass solche Bedenken vollständig zurückgewiesen werden sollten, da einige Leute dies auch 2008 gesagt haben. 

Außerdem begann die Regierung, Schecks in die Bankkonten der Menschen einzuwerfen. Schien wie ein Geschenk. Es wurde schnell weggenommen. In der anschließenden Inflation wurden nicht nur die Ersparnisse zunichte gemacht, sondern auch die Kaufkraft der Stimulus-Checks selbst. Diese Kontrollen funktionierten eine Weile, bis ihr effektiver Wert im Wesentlichen durch Heimlichkeit gestohlen wurde. 

Schon jetzt verfügen die Amerikaner über Ersparnisse in Höhe von rund 2.7 Billionen US-Dollar, die über dem liegen, was sie vor der Pandemie hatten. Die Wirtschaftsplaner in DC haben im Wesentlichen ein Ziel auf das eingesparte Geld gesetzt. Selbst wenn Sie den gemeldeten Inflationszahlen auf Einzelhandelsebene Glauben schenken, ist 1 Dollar, der letztes Jahr gespart wurde, heute nur 0.92 Dollar wert und wird bis zum Jahresende 0.84 Dollar wert sein. Und wohin floss diese Kaufkraft? Nach Washington, DC, das an Größe und Umfang zugenommen hat. 

Die Jagd nach Wert 

Die Erkenntnis der inflationären Plünderung dämmert eher langsam und dann auf einmal. In den kommenden Monaten und Jahren werden wir einen dramatischen Wandel in der Psychologie des Sparens erleben. Mehr Leute werden sehen, dass es sich nicht lohnt. Besser jetzt konsumieren. Im Moment leben. Planen Sie nicht für die Zukunft. Werde das Papier so schnell wie möglich los, bevor es immer mehr an Wert verliert. 

So funktionieren Inflationserwartungen: Sie gießen Öl ins Feuer der Abwertung. Wir sehen noch nicht viele Beweise dafür, aber es könnte jederzeit auftauchen. Dies hat kulturelle Auswirkungen auf ganze Gesellschaften und belohnt kurzfristigen Konsum gegenüber langfristiger Planung. Es bestraft das Sparen und belohnt Verschwendung.  

Allerdings werden nicht alle Preissteigerungen geldpolitisch berücksichtigt. Es gibt Unterbrechungen in der Lieferkette, Lieferschwierigkeiten und jetzt grausame Sanktionen gegen Russland, die wir selbst auf dem Höhepunkt des Kalten Krieges nicht gesehen haben. 

Die ursächlichen Elemente hier zu entkoppeln, ist eine unmögliche Aufgabe, und Geldtheoretiker werden jahrelang über die Schuld der Fed streiten. Theorie ist schön, aber ihre Anpassung an die Realität gibt keine Gewissheit darüber, was was verursacht. Aber selbst wenn Sie der Meinung sind, dass die Fed nicht allein schuld ist und dass Brüche und Marktchaos im Allgemeinen den Löwenanteil ausmachen, trägt die Regierungspolitik immer noch die Verantwortung. 

Alles geht auf die schicksalhafte Entscheidung vom März 2020 zurück, die Wirtschaftstätigkeit abzuschalten, als wäre dies so einfach wie das Ausschalten eines Lichtschalters. Schalten Sie es einfach wieder ein, wenn der Virus weg ist! Es stellte sich als gar nicht so einfach heraus. 

In der Zwischenzeit scheint es kein Halten mehr für dieses Biest zu geben, das Ersparnisse und Währungen auffrisst, und auch der Ruf der Zentralbanken, die so tun, als würden sie es aufhalten. Die wilden Schwankungen werden durch die enorme Unsicherheit in den Lieferketten und insbesondere bei den Ölressourcen noch verstärkt. Die Reaktion auf den Krieg verursacht nicht nur auf den Öl-, sondern auf allen Rohstoffmärkten absolutes Chaos. 

Die Reaktion auf die Pandemie löste mehrere Saisons politischer Rücksichtslosigkeit, Zerstörung und Nihilismus aus, fast so, als ob keine der Lehren der Vergangenheit gelten würde, sei es in der öffentlichen Gesundheit oder in der Wirtschaft. Wenn wir jemals aus diesem Chaos herauskommen, werden Historiker sicherlich erstaunt zurückblicken, dass so viele schreckliche Entscheidungen in so vielen Teilen der Welt und in so kurzer Folge stattgefunden haben konnten. 

Könnten wir doch die Theorien des französischen Ökonomen JB Saywho wieder aufgreifen schrieb: „Keine Regierung soll sich einbilden, ihnen die Macht zu nehmen, ihre Untertanen zu betrügen, bedeutet, sie eines wertvollen Privilegs zu berauben. Ein System des Schwindels kann niemals von Dauer sein und muss am Ende unfehlbar viel mehr Verlust als Gewinn produzieren.“

Das ist eine gute Beschreibung der Kräfte, die im Namen der öffentlichen Gesundheit entfesselt wurden. Es verursachte enorme Verluste in allen Lebensbereichen. Wir zahlen immer noch den Preis und werden es noch Jahre tun. Vergessen wir auch im Nebel von Inflation und Krieg nicht den Ursprung von allem. Es wird durch katastrophale Entscheidungsfindung an der Spitze verursacht. 



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Für Nachdrucke setzen Sie bitte den kanonischen Link wieder auf das Original zurück Brownstone-Institut Artikel und Autor.

Autor

  • Jeffrey A Tucker

    Jeffrey Tucker ist Gründer, Autor und Präsident des Brownstone Institute. Er ist außerdem leitender Wirtschaftskolumnist der Epoch Times und Autor von 10 Büchern, darunter Leben nach dem Lockdownund viele tausend Artikel in der wissenschaftlichen und populären Presse. Er hält zahlreiche Vorträge zu den Themen Wirtschaft, Technologie, Sozialphilosophie und Kultur.

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